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14 avril 2015
Assouplissement quantitatif dans la zone euro: c’est possible sans transferts budgétaires
La BCE a du mal à mettre en œuvre un programme d’assouplissement quantitatif (QE) qui ciblerait avec succès la déflation. La principale difficulté est politique, avec l’opposition des institutions allemandes. Leur argument est qu’un programme d’achat d’obligations d’État par la BCE mélangerait les politiques budgétaire et monétaire. On peut soutenir le contraire : un tel programme peut être structuré de façon à ne pas les mélanger – et donc à limiter le risque pour les contribuables allemands… lire la suite
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9 avril 2015
Les chemins incertains de la transition en Arabie Saoudite
La disparition du roi Abdallah le 23 janvier 2015 ne change en rien les défis auxquels est confrontée l’Arabie Saoudite. En tant qu’acteur pivot, le Royaume fait face à un système régional chancelant et à une économie mondiale en transformation. Mais le régime, en pleine transition, doit aussi satisfaire les revendications économiques, sociales, et politiques d’une société, elle-même en profonde mutation. Ces défis internes ne doivent pas être négligés. lire la suite
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8 avril 2015
Pourquoi un résultat « gagnant-gagnant » est possible pour la Grèce et l’UE
La perspective d’arriver à un compromis raisonnable a renforcé la légitimité et la force de la zone euro face aux eurosceptiques qui ne cessent d’annoncer sa dissolution au vu des intérêts divergents et des déséquilibres économiques qui existent entre ses membres. Mais de nombreux risques persistent qui pourraient générer des coûts importants, tant pour l’économie grecque que pour la zone euro. Les réduire implique des décisions politiques courageuses. lire la suite
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3 avril 2015
Areva, l’hiver nucléaire
L’effondrement rapide d’une filière nucléaire française réputée d’excellence interpelle. Comment en est-on arrivé là? Comment permettre le rebond? lire la suite
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2 avril 2015
De quoi le rachat de Pirelli est-il le nom?
Faut-il considérer le rachat de Pirelli par ChemChina comme la mise en berne définitive du drapeau du capitalisme familial italien? Pas nécessairement. lire la suite
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30 mars 2015
Pourquoi subventionner la participation des salariés au profit?
La France est de loin le pays qui accorde les aides fiscales et parafiscales les plus importantes aux mécanismes de partage du profit. L’opinion publique a une vision plutôt positive de ces mécanismes. Mais devant les sommes mobilisées, on doit s’interroger: y a-t-il vraiment un avantage pour tous les acteurs? Et si oui, pourquoi le jeu des négociations ne suffit-il pas à mettre en place ces mécanismes? lire la suite
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26 mars 2015
Les larmes amères de la Silicon Valley
Quelle que soit la séduction qu’exerce le modèle californien, il ne faut pas se laisser prendre aux appels libertaires à délaisser la politique et à s’appuyer sur la technologie et l’entrepreneuriat comme instruments des changements sociaux. La Silicon Valley elle-même est la preuve que cela ne marche pas. lire la suite
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25 mars 2015
C’est l’économie, idiot!
Nos politiques feraient bien de méditer ce peu élégant mais efficace mot d’ordre de la campagne de Bill Clinton en 1992, qui lui permit de battre le sortant, George Bush le Père. Il n’est pas surprenant d’observer un certain nombre de développements durant une période de déprime économique particulièrement longue. La réponse au FN doit avant tout être économique. Bien sûr, une solide reprise ne fera pas disparaître tous ces symptômes, mais c’est une condition nécessaire. Et les électeurs sont capables de soutenir un projet de réforme ambitieux. lire la suite
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19 mars 2015
Le problème allemand
L’Allemagne a l’obligation de réduire ses déséquilibres extérieurs et de contribuer à la croissance économique mondiale. Heureusement pour elle, un programme de réformes et d’investissements publics permettrait d’atteindre les deux objectifs et de compenser en partie le déclin de la population future. Un tel programme est certes beaucoup plus coûteux sur le plan politique que la stratégie actuelle d’austérité et de modération salariale et budgétaire. lire la suite
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16 mars 2015
L’imprévoyance générationnelle : question taboue
En France, l’idée des inégalités entre générations figure comme un non-dit. La raison en est simple : mettant en cause plusieurs choix politiques opérés par les générations vieillissantes, les dettes publiques sans cesse reportées ou les invraisemblables ratés du système d’enseignement français, sans parler du patinage artistique autour de la réforme des retraites, elle est quasiment taboue. En fait, personne n’a envie d’endosser le fiasco d’un égoïsme générationnel. lire la suite
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12 mars 2015
France-Allemagne: rituels de couple
Les initiatives économiques du couple franco-allemand se suivent et se ressemblent, avec les mêmes rituels, les mêmes illusions et les mêmes résultats. Ces échecs répétés et notamment le dernier méritent qu’on s’y arrête. lire la suite
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10 mars 2015
Mosco I et Mosco II
L’ironie du dernier avertissement adressé par la Commission Européenne à la France n’a échappé à personne. Au delà du talent caméléonique du nouveau commissaire et ancien ministre, le dernier épisode du long feuilleton en cours illustre le triste état des mécanismes de discipline budgétaire de la zone euro. lire la suite
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4 mars 2015
L’impératif franco-allemand
Il a fallu deux ans et demi après l’arrivée au pouvoir de François Hollande pour que l’impératif stratégique de la coopération s’impose dans les relations franco-allemandes. Mais il n’est pas certain que l’Union européenne dans son ensemble en profite. lire la suite
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2 mars 2015
Les ressorts de la défiance
Défiance partout, confiance nulle part. Experts et dirigeants s’en inquiètent à longueur de discours : la confiance serait introuvable chez les Français. Ceux-ci se défieraient de tout, des politiques comme de leurs voisins, de l’Etat comme du capitalisme, de l’islam comme de la mondialisation économique. D’où l’ambition de « restaurer la confiance » – ambition si souvent réaffirmée qu’elle finit par signer son propre échec. Pourquoi la défiance l’emporte-t-elle dans notre vie collective, comme le montre encore une fois le baromètre du Cevipof publié jeudi dernier ? lire la suite
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25 février 2015
Grèce: et maintenant?
L’accord du 20 février esquissé entre autorités grecques et européennes a une apparence, celle du compromis de la dernière heure qui évite la crise aiguë, et une réalité, un compromis sémantique qui ne règle rien, accompagné d’un ballon d’oxygène temporaire. Et maintenant ? lire la suite
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18 février 2015
Economie politique de l’austérité européenne
Le débat sur la pertinence d’une politique de l’offre néglige les contraintes politiques et institutionnelles liées à l’incomplétude de l’euro, qui expliquent souvent le choix de solutions de deuxième ordre d’un point de vue économique. Essayons donc de nous risquer à une économie politique des politiques européennes et françaises. lire la suite
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16 février 2015
L’incontournable question des dettes publiques
Le succès de Syriza a le mérite d’avoir brisé le pesant silence officiel sur la question des dettes publiques. La question ne pouvait pas être plus abordée que celle du sexe au temps de la reine Victoria: y penser toujours, n’en parler jamais. lire la suite
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12 février 2015
UE: six mois de présidence italienne
Le 2 juillet, un chef de gouvernement auréolé de sa victoire aux élections européennes entre dans l’hémicycle du Parlement de Strasbourg pour y exposer le programme de la Présidence italienne. Le semestre achevé, quel bilan peut-on tirer de la présidence italienne? lire la suite
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2 février 2015
Déficit d’offre ou de demande? Un débat souvent mal formulé
Considérée dans son ensemble, la zone euro souffre manifestement d’un déficit de demande intérieure. Mais elle se caractérise par une très forte diversité entre les pays qui la composent. Des politiques de stimulation de la demande seraient particulièrement pertinentes en Allemagne, mais les trois autres grands pays de la zone euro ne sont pas dans la même situation. Qu'en est-il de la France? lire la suite
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29 janvier 2015
Economie française: entre insuffisance (faible) de l’offre et (forte) de la demande
À l’heure où la publication les comptes nationaux nourrit de trimestres en trimestres un pessimisme qui semble irréversible, le temps n’est pourtant pas si éloigné de performances de croissance de l’économie française voisines des 2% l’an, comme en 2010 et en 2011. Comment expliquer la rupture de l’activité observée depuis 2011? lire la suite
