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15 février 2017
Le mirage du Plan Juncker
L’engouement français pour le Plan Juncker est bien dans les traditions nationales. On adore un miracle, la transformation de 60 milliards en 315 milliards. On plébiscite le secteur public comme roue de secours pour le secteur privé. On s’émerveille des grosses sommes annoncées. On ne se pose pas trop de questions sur la justification du plan. La réalité est beaucoup plus prosaïque, hélas. lire la suite
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9 février 2017
Le spectre d’un Brexit sauvage
L’embarras des négociateurs britanniques tient au fait qu’avant d’être un acte d’hostilité des citoyens envers l’Union européenne, le Brexit est l’expression d’un désaveu aussi brutal qu’injustifié du subtil équilibre entre participation et souverainisme, tricoté depuis le début des années 1970 par une administration soucieuse de fonder la relation de Londres avec l’UE sur le maximum d’influence et le minimum de dépendance. lire la suite
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3 février 2017
La question européenne dans le débat présidentiel: quelle union économique et monétaire?
La question de l’Europe peut-elle vraiment être un enjeu dans l’élection présidentielle du printemps prochain? On est en droit d’en douter tant le débat s’est focalisé à l’occasion des primaires sur les questions de l’identité et de la sécurité d’une part, du travail et de la laïcité d’autre part, avec une tonalité générale de remise en cause du «système». Pourtant, la plupart de ces thèmes comportent une dimension européenne, susceptible de créer une ligne de fracture entre les différents projets en lice. lire la suite
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2 février 2017
Eurozone: austérité ou relance?
La ligne ordo-libérale allemande et la ligne néo-kéynésienne de la Commission semblent difficilement conciliables, mais chacune a sa légitimité. L’Eurozone, pour autant, peut sortir du piège. Trois possibilités de rebond sont envisageables pour sortir du débat actuel austérité ou relance. lire la suite
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27 janvier 2017
Macroéconomie allemande: l’ombre portée de Walter Eucken
Le débat macroéconomique et la politique macroéconomique actuelle en Allemagne diffèrent considérablement des autres pays. À première vue, cela est difficile à expliquer, car on utilise dans les universités allemandes les mêmes manuels et les mêmes modèles qu’ailleurs. Mais derrière l’appareil théorique formel se trouve un paradigme spécifique de la macroéconomie, développé il y a 70 ans par Walter Eucken. lire la suite
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23 janvier 2017
Theresa May a décidé de prendre sa perte
Pourquoi donc répète-t-on ad nauseam que Theresa May a fait le choix d’un « hard Brexit » et arrêté une véritable stratégie de confrontation avec les vingt-sept de l’Union européenne ? Sauf à ignorer la décision du peuple britannique et trahir son propre mandat, Mme May n’avait guère les moyens politiques mais surtout juridiques de faire un autre choix que celui d’un Brexit clair, c’est-à-dire assumé et non contourné. Et un Brexit clair n’est pas nécessairement synonyme de Brexit dur. lire la suite
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14 janvier 2017
Italexit, la crise qui n'a pas eu lieu
L'affaire de la recapitalisation de Monte Dei Paschi di Sienna est éclairante à de multiples titres. Sur la situation financière italienne certes, mais aussi sur les liens entre régulation financière et régime des aides d’État, entre supervision européenne et résolution nationale, entre application des règles et choix politique discrétionnaire. lire la suite
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12 janvier 2017
2017, année russe?
Un Européen averti en vaut deux : 2017 sera l’année de la Russie. Plus précisément, en 2017, la Russie tentera de passer définitivement du statut d’outsider incontrôlable à celui de puissance globale dans les relations internationales. Elle bénéficiera en effet de plusieurs fenêtres d’opportunité et d’un tempo favorable. Pour l’Union européenne, cette année de la Russie comportera de nombreux risques. Mais aussi plusieurs opportunités à exploiter rapidement. lire la suite
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23 décembre 2016
Éloge de la concurrence (libre et non faussée)
Le terme de concurrence est si lesté de connotations négatives qu’il faut le renverser par un discours le repositionnant par rapport à la symbolique d’autonomie individuelle et collective propre à l’Europe. Ce travail n’a jamais été mené, ni même entamé, notamment pas par les autorités de concurrence qui se sont enfermées dans une approche technocratique de la notion. lire la suite
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20 décembre 2016
L’Europe selon le Conseil allemand des «Sages»
L’Allemagne a acquis une centralité incontestée dans la définition des futurs de l’Europe. Il importe de bien en comprendre les ressorts, les logiques et les déterminants. Or les très influents « Cinq Sages » du Conseil allemand des experts économiques nous livrent dans leur dernier rapport annuel une réflexion articulée sur l’intégration européenne. lire la suite
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16 décembre 2016
Union bancaire: rompre le cercle vicieux
L’objectif ultime de l’union bancaire, défini en 2012 comme «l’impératif de rompre le cercle vicieux entre banques et finances publiques nationales», n’a pas encore été atteint. Un des maillons essentiel de ce cercle vicieux est la grande quantité de titres de dette souveraine nationale de leur pays d’origine encore détenus par les banques de la zone euro. La réduction de ce biais domestique est au cœur des discussions sur les prochaines étapes de l’union bancaire. lire la suite
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12 décembre 2016
L’impasse grecque
Une fois de plus le refus des créanciers de reconnaître leurs pertes en maintenant artificiellement l’illusion de la solvabilité grecque va continuer à nourrir le scepticisme des investisseurs et la paralysie bancaire. lire la suite
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5 décembre 2016
Référendum italien: les trois raisons d’un échec
Matteo Renzi a donc perdu le référendum. Il s’agit d’un échec cinglant sur l’une des pièces maîtresses du vaste changement qu'il avait annoncé en février 2014 lorsqu’il avait accédé à la présidence du Conseil. Comment peut-on l’expliquer ? Trois grandes raisons peuvent être avancées. lire la suite
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3 décembre 2016
L’avenir de l’Europe se joue à Vienne: après Trump et avant Le Pen, Hofer président?
Dimanche prochain, les électeurs autrichiens éliront leur président. En choisissant entre Norbert Hofer, le candidat du parti populiste FPÖ, et Alexander Van der Bellen, candidat indépendant issu des Verts, ils tourneront la page, ouverte dans l’immédiat après-guerre, de la politique bipartisane en Autriche. Mais, comme les électeurs italiens, ils auront également entre leur main une partie du destin de l’Union européenne. lire la suite
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23 novembre 2016
Le discret aggiornamento de la Commission Européenne
La Commission Européenne vient de publier une communication sur la politique budgétaire. Elle contient le ronronnement habituel sur la nécessité de respecter les limites des déficits et quelques critiques vis-à-vis de ceux qui ne le font pas (dont la France). Mais, au détour d’un paragraphe, on y trouve un véritable aggiornamento, même un chemin de Canossa. lire la suite
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17 novembre 2016
Présidentielles en Moldavie: une victoire du «modèle Poutine»?
Les élections moldaves, loin d’être négligeables illustrent et alimentent plusieurs tendances de fond de la politique européenne : les difficultés de l’Etat de droit face aux oligarchies, les ratés de la politique de voisinage de l’Europe et la centralité de Vladimir Poutine dans les débats nationaux. lire la suite
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16 novembre 2016
Les vicissitudes de l’unanimité en Europe. Le cas wallon
Pendant quelques jours, la Wallonie, cette « micro-région » (selon les termes utilisés par le commissaire Oettinger : « une micro-région dirigée par des communistes qui bloque l’Europe »), a fait beaucoup parler d’elle dans les bulletins d’information de la planète. Il n'est pas inutile de revenir sur la crise survenue à l'occasion de la signature du traité CETA. lire la suite
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9 novembre 2016
L’euro ou la bataille des idées. À propos du livre de Brunnermeier, James et Landau
Et si la raison principale de la crise européenne était à chercher non dans l’institution incomplète de l’Eurozone ou l’élargissement précipité de l’Union à l’Europe centrale et orientale, non dans les dysfonctionnements de la Troika, non dans le déficit démocratique ou la médiocrité des dirigeants européens, mais dans une querelle idéologique franco-allemande qui plonge ses racines dans l’héritage politico-institutionnel de la Deuxième Guerre mondiale ? C’est la thèse que défendent trois économistes dans un ouvrage dense et bien informé. lire la suite
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8 novembre 2016
Un référendum doit-il faire taire le juge?
La férocité des tabloïds britanniques devant l’arrêt rendu par la High Court n’est pas surprenante. Elle met cependant en évidence les contradictions d’un populisme qui se veut le défenseur des valeurs identitaires nationales mais qui est prêt, au nom du peuple, à renier plusieurs siècles de construction nationale. lire la suite
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18 octobre 2016
La Pologne, un nouveau leader en Europe?
Depuis le début de l’année, le parti nationaliste et conservateur, le PiS, positionne la Pologne comme l’avant-garde de l’atlantisme, du souverainisme et de l’anti-fédéralisme en Europe. La Pologne semble aujourd’hui donner le ton sur le continent face au couple franco-allemand. Mais peut-elle prendre un véritable leadership, par-delà ses succès de scandales ? lire la suite
