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23 décembre 2016
Éloge de la concurrence (libre et non faussée)
Le terme de concurrence est si lesté de connotations négatives qu’il faut le renverser par un discours le repositionnant par rapport à la symbolique d’autonomie individuelle et collective propre à l’Europe. Ce travail n’a jamais été mené, ni même entamé, notamment pas par les autorités de concurrence qui se sont enfermées dans une approche technocratique de la notion. lire la suite
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20 décembre 2016
L’Europe selon le Conseil allemand des «Sages»
L’Allemagne a acquis une centralité incontestée dans la définition des futurs de l’Europe. Il importe de bien en comprendre les ressorts, les logiques et les déterminants. Or les très influents « Cinq Sages » du Conseil allemand des experts économiques nous livrent dans leur dernier rapport annuel une réflexion articulée sur l’intégration européenne. lire la suite
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16 décembre 2016
Union bancaire: rompre le cercle vicieux
L’objectif ultime de l’union bancaire, défini en 2012 comme «l’impératif de rompre le cercle vicieux entre banques et finances publiques nationales», n’a pas encore été atteint. Un des maillons essentiel de ce cercle vicieux est la grande quantité de titres de dette souveraine nationale de leur pays d’origine encore détenus par les banques de la zone euro. La réduction de ce biais domestique est au cœur des discussions sur les prochaines étapes de l’union bancaire. lire la suite
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12 décembre 2016
L’impasse grecque
Une fois de plus le refus des créanciers de reconnaître leurs pertes en maintenant artificiellement l’illusion de la solvabilité grecque va continuer à nourrir le scepticisme des investisseurs et la paralysie bancaire. lire la suite
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23 novembre 2016
Le discret aggiornamento de la Commission Européenne
La Commission Européenne vient de publier une communication sur la politique budgétaire. Elle contient le ronronnement habituel sur la nécessité de respecter les limites des déficits et quelques critiques vis-à-vis de ceux qui ne le font pas (dont la France). Mais, au détour d’un paragraphe, on y trouve un véritable aggiornamento, même un chemin de Canossa. lire la suite
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21 octobre 2016
iTunes, iPhone et… iTax
Apple s’intéresse aux véhicules autonomes et multiplie les initiatives dans ce domaine, la plus récente étant la prise de participation dans McLaren, le constructeur de voitures de course. Mais elle dispose déjà, et de longue date, du meilleur véhicule qui soit, qu’on suggère ici d’appeler l’iCar. Il n’a pas de roue, car il s’agit d’un véhicule… fiscal. À défaut, il permet à Apple d’optimiser au mieux sa charge d’impôt sur les bénéfices hors des États-Unis. iCar ou iTax, au choix pour le nom, mais par iTax, entendez « low tax ». lire la suite
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14 octobre 2016
Brexit ou Global Britain
100 jours après, Theresa May a tranché : il y aura Brexit et il sera hard ! Ainsi en trois mois l’hypothèse la moins probable devient une quasi-évidence. Souvenons-nous, le moment de sidération passé et devant l’évidence de l’impact économique, très négatif à terme, d’un hard brexit, les hypothèses les plus communes tournaient autour du scénario norvégien en matière économique et d’une forme de revalidation démocratique du choix brutal opéré par le référendum. lire la suite
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11 octobre 2016
L’Europe et ses islamistes: quelle tolérance pour l’intolérance?
Ceux qui sont persuadés de la supériorité de notre démocratie ont du mal à reconnaître le dynamisme d’une idéologie qui s’y oppose absolument et qui recueille l’adhésion d’une fraction importante d’une population pourtant issue de systèmes scolaires sécularisés. Il faut tenir compte de cette réalité, car ses conséquences sont préoccupantes. On soulignera ici trois aspects principaux de l’islamisme militant : sa volonté d’entraver l’intégration des musulmans européens, le soutien qu’il apporte indirectement aux idéologies d’extrême droite et son rôle dans les réticences des Européens vis-à-vis des réfugiés. lire la suite
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21 septembre 2016
L’intégration financière européenne, un enjeu décisif
Il est nécessaire que l’épargne privée de chaque pays de la zone euro soit moins investie dans son espace national, et pour cela que les marchés financiers nationaux soient moins auto-centrés. Pourquoi? et pourquoi, dans la zone euro, les avantages de l’ouverture financière l’emportent-ils très largement sur les inconvénients? lire la suite
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4 juillet 2016
L’impalpable haine de l’Europe
C’est peut-être l'absence de l’Union dans le débat politique qui fait naître et qui renforce l’euroscepticisme : si personne ne peut clairement dire pourquoi l’Union est nécessaire et en quoi elle est bénéfique, alors il n’est guère étonnant de ne pas pouvoir souscrire à l’idée de lui transférer la moindre part de souveraineté. lire la suite
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1 juillet 2016
Les conséquences du Brexit: incertitudes et clarification géopolitique
Le vote du peuple britannique en faveur du Brexit, le 23 juin dernier, a ouvert une période d’incertitudes mais aussi apporté une clarification géopolitique. lire la suite
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30 juin 2016
La tentation du chaos
Le choix du Brexit semble irrationnel et dangereux, impression confirmée par la chute des bourses mondiales et de la livre sterling, qui a perdu 10% de sa valeur depuis le vendredi 24 juin. Pour comprendre ce vote, il faut revenir à la sociologie électorale et au déroulement de la campagne. lire la suite
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28 juin 2016
Et si les Britanniques ne sortaient pas de l’UE?
Le Premier ministre David Cameron a annoncé son intention de démissionner de son poste en octobre et de laisser à son successeur le soin d’activer l’article 50. Alors que du côté de Paris, de la Commission et du Parlement européen, on presse, la chancelière Angela Merkel veut prendre son temps. Les Britanniques saisiront-ils ce délai pour réviser leur décision? lire la suite
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27 juin 2016
Après le Brexit, le temps de la réflexion
Le verdict du référendum est une très mauvaise nouvelle pour la Grande-Bretagne et une menace potentiellement létale pour l’UE. Ce qui se passe après est aussi important que ce qui s’est passé avant. lire la suite
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23 mai 2016
Quelles sont les conditions minimales pour la survie de l’euro?
La crise de la zone euro a montré que l’union monétaire ne peut se limiter au partage des politiques monétaires. On peut identifier quatre conditions minimales pour solidifier l’union monétaire. Dans le cas de la politique budgétaire, cela signifie une solution décentralisée. Dans le cas de la surveillance financière, comme dans celui de la politique monétaire, la centralisation est sans ambiguïté la réponse appropriée. Dans le cas d’une quatrième condition, la restructuration de la dette, deux approches sont possibles, mais la meilleure solution consiste à restructurer la dette au niveau central, tout en répartissant les coûts au niveau national. lire la suite
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13 mai 2016
Les Espagnols de retour aux urnes: que peut-il en sortir?
Le 3 mai dernier, le roi Philippe VI a procédé à la dissolution du Parlement (Cortes et sénat) avec le contre-seing du président des Cortes. Les élections auront lieu le dimanche 26 juin. Tous les acteurs seront fortement contraints par l’obligation de trouver une solution politique et gouvernementale. lire la suite
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11 mai 2016
Le PS est en crise? Le SPD aussi
Les deux partis se retrouvent aujourd’hui dans une même situation de faiblesse et face aux mêmes dilemmes. Le « modernisme » du SPD ne l’a pas plus préservé du déclin que « l’archaïsme » du PS. lire la suite
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19 avril 2016
Germanisation de l’Europe et merkelisation de l’Allemagne?
Dans un article récent, Wolfgang Streeck prend le prétexte d’une revue critique de l’ouvrage de Martin Sandbu Europe’s Orphan pour livrer une analyse singulière de l’œuvre de la Chancelière Merkel. Sa thèse mérite d’être discutée. lire la suite
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11 avril 2016
Des idées italiennes pour une relance européenne
Matteo Renzi ne se satisfait pas du fonctionnement actuel de l’Union. Il considère qu’aux risques proprement économiques (faible croissance, fort chômage et risque de déflation) s’ajoute une fragilité systémique de l’Union révélée par les questions des réfugiés et du terrorisme qui au total nourrissent les tentations populistes et la montée de l’euroscepticisme. Sa stratégie comporte deux volets. lire la suite
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8 avril 2016
Les conséquences du Brexit pour le commerce et le niveau de vie
Les conséquences économiques d’une sortie de l'UE sont au cœur du débat sur le Brexit. Comment calculer son incidence sur le niveau de vie des Britanniques ? Dans deux domaines au moins, des calculs sont possibles: les échanges commerciaux avec l’UE et les transferts fiscaux vers l'UE. Différents scénarios sont envisageables, mais tous conduisent à une baisse du revenu par habitant. L'ampleur de la baisse, potentiellement sérieuse quand on considère la dynamique des échanges et ses effets sur la productivité, dépend des politiques commerciales qu’adopterait Londres. Afin de minimiser les coûts économiques du Brexit, le Royaume-Uni devrait à tout le moins rester étroitement intégré dans le marché unique. lire la suite
